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李嘉族，再出手誠(chéng)家

發(fā)布時(shí)間：2026-10-16 12:13:09 來(lái)源：kiss電子煙購(gòu)買 6677599 作者：綜合

　　李嘉誠(chéng)家族在加拿大能源領(lǐng)域的再出手版圖再度擴(kuò)張。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月5日，李嘉長(zhǎng)和與李氏家族作為單一最大股東、再出手持股約30%的李嘉加拿大能源公司Cenovus Energy宣布，將以約57億加元（約314億港元）的再出手企業(yè)價(jià)值收購(gòu)加拿大石油公司Athabasca Oil Corporation，進(jìn)一步鞏固其在全球核心油砂產(chǎn)區(qū)的李嘉地位。

　　交易結(jié)構(gòu)與對(duì)價(jià)

　　根據(jù)協(xié)議，再出手Cenovus將以每股12加元收購(gòu)Athabasca全部已發(fā)行股份，李嘉較後者10月2日收盤(pán)價(jià)存在約13%的再出手溢價(jià)。交易采用現(xiàn)金加股份的李嘉混合支付方式，現(xiàn)金部分占比在65%至75%之間，再出手上限為43億加元；股份部分上限為4400萬(wàn)股Cenovus股票，李嘉按公告時(shí)股價(jià)估算約合35%的再出手作價(jià)。

　　Cenovus表示，李嘉現(xiàn)金對(duì)價(jià)將通過(guò)手頭現(xiàn)金及特定短期貸款支付，再出手交易完成後集團(tuán)的淨(jìng)負(fù)債預(yù)計(jì)短期升至約50億—55億加元，但公司的財(cái)務(wù)架構(gòu)及40億加元的淨(jìng)負(fù)債目標(biāo)維持不變。

　　兩家公司的董事會(huì)已一致批準(zhǔn)該交易，尚需獲得Athabasca股東批準(zhǔn)及加拿大監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批，預(yù)計(jì)於2026年12月完成交割。

　　戰(zhàn)略意圖與協(xié)同效應(yīng)

　　Cenovus總裁兼首席執(zhí)行官Jon McKenzie表示：“這筆交易鞏固了我們?cè)谌蚴滓a(chǎn)油區(qū)之一的地位，是Cenovus油砂戰(zhàn)略的自然延伸。Athabasca的高品質(zhì)、長(zhǎng)壽命資產(chǎn)與我們的投資組合高度契合，提供了明確的機(jī)會(huì)來(lái)發(fā)揮我們的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和運(yùn)營(yíng)專長(zhǎng)。”

　　Athabasca的核心資產(chǎn)Leismer和Corner項(xiàng)目位於阿爾伯塔省北部，毗鄰Cenovus現(xiàn)有的Christina Lake、May River及Thornbury熱采作業(yè)區(qū)，地理上的高度重疊為整合運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造了條件。

　　從產(chǎn)量角度看，Athabasca目前日產(chǎn)量約為4.5萬(wàn)桶油當(dāng)量，其已探明及概算儲(chǔ)量壽命超過(guò)75年。Cenovus預(yù)計(jì)，通過(guò)應(yīng)用其蒸汽輔助重力泄油（SAGD）運(yùn)營(yíng)模式，有望在2032年前將Athabasca熱采產(chǎn)量提升至每日11.5萬(wàn)桶。

　　財(cái)務(wù)層麵，Cenovus預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)約8500萬(wàn)加元的公司及商業(yè)協(xié)同效應(yīng)，其中大部分將在交易完成後的第一個(gè)完整年度內(nèi)兌現(xiàn)。

　　市場(chǎng)對(duì)這筆交易的反應(yīng)略顯謹(jǐn)慎。公告當(dāng)日，Cenovus股價(jià)收跌約3%，投資者對(duì)收購(gòu)帶來(lái)的短期債務(wù)上升有所顧慮；而Athabasca股價(jià)則上漲超13%，收於12.01加元/股，接近收購(gòu)價(jià)。

　　李嘉誠(chéng)家族的加拿大能源淵源

　　事實(shí)上，李氏家族與加拿大石油業(yè)的淵源可追溯至近四十年前。1986年12月，李嘉誠(chéng)通過(guò)和記黃埔以32億港元收購(gòu)當(dāng)時(shí)陷入困境的赫斯基能源（Husky Energy）52%股權(quán)，當(dāng)時(shí)國(guó)際油價(jià)僅約每桶11美元。這筆交易後來(lái)被李嘉誠(chéng)本人譽(yù)為“一生中最傑出的投資之一”。

　　在李氏家族執(zhí)掌的30餘年間，赫斯基能源逐步成長(zhǎng)為加拿大最大的綜合性能源公司之一。然而，2020年油價(jià)暴跌，赫斯基能源股價(jià)從高點(diǎn)下跌超過(guò)90%，李嘉誠(chéng)家族持有的市值一度蒸發(fā)數(shù)百億港元。當(dāng)年10月，Cenovus以全股票方式收購(gòu)赫斯基能源，交易價(jià)值約236億加元。合並後，長(zhǎng)和及李氏家族合計(jì)持有Cenovus約27%的股份，成為這家新成立的加拿大第二大綜合能源公司的最大股東。

　　目前，據(jù)長(zhǎng)和官網(wǎng)披露，長(zhǎng)和與李氏家族信托合計(jì)持有Cenovus約30%的股份。

　　來(lái)源 | 中國(guó)基金報(bào)

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